Taikuri Umpisolmu ja Pelle Sykkyrä ovat rakastuneet akrobaattiin, sirkusprinsessa Rusettiin. Tirehtööri yrittää sovitella äijien välejä ja saada myrskyssä areenateltan pystyyn seuraavan päivän esityksiä varten.
Sirkuslaiset nauravat Taikuri Umpisolmun muka-taikatempuille. Tämä vannoo kostoa, uhkaa ryöstää sirkusprinsessan ja kaapata koko sirkuksen itselleen. Mustasukkainen Pelle potkaisee ärtyneenä vanhaa lamppua ja herättää Sirkuksen Kummituksen.
Seuraa sekaannuksia ja sähläyksiä ja onnellinen loppu. Laulu raikuu.